朱啸虎谈资本寒冬丨新演讲

现在啊，几乎所有的创业者都在谈论“资本寒冬”。那到底这个寒冬是不是真的来了呢？现在拿到投资人的钱有多难？对于这个问题，著名天使投资人、金沙江创投合伙人朱啸虎，在一次演讲里给出了自己的答案。他就说，创业者们别心存侥幸了，“资本寒冬”真的来了。甚至刚刚过去的这个夏天，很多投资人干脆都放下工作跑去休假了。

朱啸虎是从下面这几方面来告诉大家，为什么说资本寒冬越来越严重了。

首先，今年，天使轮更难拿了，投资人出手的速度也变慢了，几乎只能达到去年的一半。就算投资人出手了，跟你签订了投资框架协议，也不等于企业就拿到了“免死金牌”。一些创业者过去认为，拿到投资框架协议就等于攥住了“钱袋子”。但在这个“钱少”的冬天，“投资框架协议的毁约率”甚至接近1/3，也就是说，你有1/3的可能，前脚刚跟投资人签了协议，后脚就被毁约，到头来竹篮打水一场空。有一个创业者，这边拿下协议，那边就请团队吃大餐，结果钱最终没到帐，人也傻眼了。

其次，钱少了，投资人的投资理念也跟着变了。在过去，大家看到一个新产品，只要它用户多，就抢着投钱，投资人只看流水就决定投不投。因为大多数项目，是靠着补贴和线下地推，把交易的单据输送到平台上来，大家也只能看流水。但在今天，如果创业者见投资人，他根本不关心你的收入和流水。

他的第一个问题是：你有毛利吗?是正的还是负的?

第二个问题是：扣除订单成本以后的毛利，是正的还是负的？

第三个问题是：你的获客成本是多少，需要客户交易多少次，才能覆盖成本？

另外，以前，投资人会关注用户量，就是一个新的产品，能迅速拉来多少用户，但在今年，投资人更关注用户留存。而且还不是看一款产品一天能留下多少新用户，而是一个月能留下多少用户，甚至3个月，6个月后，还有多少用户愿意留下来。

你看，利润、成本、用户留存这些实实在在的数据，成了投资人更关心的问题。一句话：大家都更务实了。

既然资本寒冬越来越严重，那如何在“钱少”的时候说服投资人掏钱呢？朱啸虎给出了自己的建议：努力黏住现有用户、手里握有现金。对创业者来说，这两项技能变得比以前更重要了。在“寒冬”里，创业者们除了要赚钱，还得学会省钱。在商业模式被证明成功之前，更要严格控制成本，务必要保持手上有一定的现金流。

最后，朱啸虎说，在中国，互联网创业是格外危险的事，随时可能死掉。今天你的项目在某一个细分领域成功了，还没来得及衣锦还乡、奔走相告呢，明天对手就从另一个你想不到的地方，跳出来把你灭掉了。所以说，在资本寒冬，你要努力深耕小市场、黏住你的用户、谨慎地花好手里的每一分钱。只有这样，你才会有比别人更大的机会熬过来。

本文源自：《第一财经周刊》（滴滴投资人朱啸虎：资本寒冬投资人都在休假别总想搞把大的）
音频稿：泰斯
讲述：成亚